<div dir="ltr"><div>CBK has taken a stand:</div><div><br></div><a href="https://www.centralbank.go.ke/index.php/news/464-public-on-virtual-currencies-such-as-bitcoin">https://www.centralbank.go.ke/index.php/news/464-public-on-virtual-currencies-such-as-bitcoin</a><div><br></div><div>Extract:</div><div><br></div><div><div><div>++++</div><div><br></div><div>The attention of the Central Bank of Kenya (CBK) has been drawn to media reports</div><div>on the use, holding and trading of virtual currencies such as Bitcoin in Kenya.</div><div>Bitcoin is a form of un-regulated digital currency that is not issued or guaranteed by</div><div>any government or central bank. Domestic and international money transfer</div><div>services in Kenya are regulated by the Central Bank of Kenya Act and other</div><div>legislation. In this regard, no entity is currently licensed to offer money remittance</div><div>services and products in Kenya using virtual currency such as Bitcoin.</div><div><br></div><div>This is to inform the public that virtual currencies such as Bitcoin are not legal</div><div>tender in Kenya and therefore no protection exists in the event that the platform that</div><div>exchanges or holds the virtual currency fails or goes out of business. Some of the</div><div>risks associated with buying, holding or trading virtual currencies include the</div><div>following:</div><div> Transactions in virtual currencies such as bitcoin are largely untraceable and</div><div>anonymous making them susceptible to abuse by criminals in money laundering</div><div>and financing of terrorism.</div><div> Virtual currencies are traded in exchange platforms that tend to be unregulated</div><div>all over the world. Consumers may therefore lose their money without having</div><div>any legal redress in the event these exchanges collapse or close business.</div><div> There is no underlying or backing of assets and the value of virtual currencies is</div><div>speculative in nature. This may result in high volatility in value of virtual</div><div>currencies thus exposing users to potential losses.</div><div><br></div><div>CBK reiterates that Bitcoin and similar products are not legal tender nor are they</div><div>regulated in Kenya. The public should therefore desist from transacting in Bitcoin</div><div>and similar products.</div><div>++++</div></div><div><br clear="all"><div><br></div>-- <br><div class="gmail_signature">Josiah Mugambi</div>
</div></div></div>