The major challenge with BitCoin is the complexity for the common man - it's easy to lose your BitCoins, and this scares away most people. <br><br><div class="gmail_quote">On Mon Dec 01 2014 at 09:24:50 John Karanja via skunkworks <<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke">skunkworks@lists.my.co.ke</a>> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex"><div dir="ltr">Great analysis Phares,<div><br></div><div>Just to add Bitcoin is Pseudo-anonymous you can track every transaction to the wallet and possibly every device meaning you can a track a sender and receiver if you are networking expert.. </div><div><br></div><div>Roy they are over 500 major digital currencies and there will be millions in the future many of which will fail, some which will add value to their users and others which will be scams. </div><div><br></div><div>Bonga points is a virtual currency/token that offers discount value on purchases at Safaricom shops and not anywhere else and therefore has perceived value amongst Saf users...</div><div><br></div><div>Bitcoin currently has a market value of $5 Billion because of the "work" that has been put into the network which creates perceived value just like Bonga points.</div><div><br></div><div>Like Phares says just do some research on what actually backs USD you will be surprised.</div><div><br></div><div>Meetup is  at 5:30PM today at iHub...</div></div><div dir="ltr"><div><br></div><div>John</div><div><br></div><div><br></div><div><br></div></div><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Wed, Nov 26, 2014 at 4:22 PM, Paul via skunkworks <span dir="ltr"><<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex"><div><div><div style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt">What stops us from trusting bitpesa? Or procoins (if I came up with mine too)....<br><br>If you get my drift, anyone can come up with a digital currency. Which one will you trust?<br><br>All these are ponzi schemes designed to benefit a few...<br><br>Though I like John's analogy to gambling 😊 yeah if you are into it, why not try and get rich! <br><br>Don't say I didn't warn you.<br><br>pro </div></div><div dir="ltr"><hr><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt;font-weight:bold">From: </span><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt"><a href="mailto:pkariuki@gmail.com" target="_blank">Phares Kariuki</a></span><br><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt;font-weight:bold">Sent: </span><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt">‎26/‎11/‎2014 15:47</span><br><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt;font-weight:bold">To: </span><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt"><a href="mailto:roykoikai@gmail.com" target="_blank">Paul Roy</a>; <a href="mailto:kictanet@lists.kictanet.or.ke" target="_blank">KICTAnet ICT Policy Discussions</a></span><br><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt;font-weight:bold">Cc: </span><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt"><a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">Skunkworks Mailing List</a>; <a href="mailto:patrick.kariuki@gmail.com" target="_blank">Patrick Kariuki</a></span><br><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt;font-weight:bold">Subject: </span><span style="font-family:Calibri,sans-serif;font-size:11pt">Re: [kictanet] [Skunkworks] Bitcoin Meetup: Topic Buy/Trade/Store BTC@iHub Monday 1st December 5:30 PM</span><br><br></div><span><div dir="ltr"><div class="gmail_default" style="color:rgb(11,83,148);font-family:arial,helvetica,sans-serif">1) Currency no longer has a backing. The US stopped using the gold standard in 1970 (Ironically, the US Dollar became the global trading standard simply because they had a gold standard). </div><div class="gmail_default" style="color:rgb(11,83,148);font-family:arial,helvetica,sans-serif">2) Currency is based purely on trust, not inherent value e.g. during hyperinflation in Germany in the 20's, the currency was worth less than firewood, so people burnt money because money because it was cheaper to burn money than firewood. </div><div class="gmail_default" style="color:rgb(11,83,148);font-family:arial,helvetica,sans-serif">3) The trust in the value of money is why you accept a 1,000 shilling note as being worth something. It's trust. Yes, the state issues it, but that is not the basis of trust in currency. It's the assumption that society as a whole shares your view on the value of the money... e.g. in Zimbabwe, the state issued the currency, but the people did not have faith in the currency. So the notion of value of a currency being predicated on state issuance is moot. </div><div class="gmail_default" style="color:rgb(11,83,148);font-family:arial,helvetica,sans-serif">4) Bitcoin actually solves interesting problems online, the biggest being anonymity. e.g. If you spend 1,000 KES at Java, that money can't be traced to you. The money is accepted by the merchant. Period. There's no tracing it back to you. A 50 KES note spent in a matatu, buying drugs etc can't be traced back to you (unless the state marks bills). Money is trusted. We've been unable to replicate that online. So for now, we use cards. Paypal etc. We have intermediaries who guarantee value. Who guarantee that the transaction would be settled. This has one problem, margins. MasterCard, Visa, Paypal etc all have their pound of flesh. Additionally, the lack of anonymity means that all transactions can be traced back to both the merchant and customer and the merchants can determine what type of goods can be transacted. Whilst this might look like a good idea, the problem is that the state can use this to get rid of unwanted actors in the economy. What Bitcoin represents is free trade online. You can buy whatever you want, sell whatever you want online e.g. you can create a secure email service to insulate yourself from the state e.g. Snowden. </div><div class="gmail_default" style="color:rgb(11,83,148);font-family:arial,helvetica,sans-serif">5) Money transfer - the US Dollar means that you have to be in good standing with the west in order to conduct international transactions. This need not be the case with bitcoin. You no longer need to use NY clearing houses to transfer international currency. You can use bitcoin (e.g. A citizen of Sudan, who wants to launch an ecommerce website can start accepting bitcoin, which is global and bypass the US clearing houses). Freedom to trade. US foreign policy should not be the baseline for international trade. </div><div class="gmail_default" style="color:rgb(11,83,148);font-family:arial,helvetica,sans-serif"><br></div><div class="gmail_default" style="color:rgb(11,83,148);font-family:arial,helvetica,sans-serif">The one caveat I have with bitcoin is the fact that it has deflationary tendencies, not inflationary, because it has a limited supply. The inflationary tendencies of legal currency mean that the incentive to the holder is to spend/invest rather than hoard the currency, which increases the velocity of the cash. It's used to buy more and more goods/services. Bitcoin, due to its deflationary tendency, incentivises the holder to keep, rather than spend the cash. e.g. At some point, in 2011, bitcoin was worth roughly 50 USD, it's worth 300 USD today, so if you spent 1 bitcoin buying say an iPod Shuffle, that same amount of money, had you waited, would have bought you 6 iPods shuffles, so you would have a feeling of loss. That's the biggest worry. However, the fact that more and more people are trading with it might mean that folks actually spend, rather than hoard the money. </div></div></span><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote"><span>On Wed, Nov 26, 2014 at 2:07 PM, Paul Roy via kictanet <span dir="ltr"><<a href="mailto:kictanet@lists.kictanet.or.ke" target="_blank">kictanet@lists.kictanet.or.ke</a>></span> wrote:<br></span><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;padding-left:1ex;border-left-color:rgb(204,204,204);border-left-width:1px;border-left-style:solid"><div><div><div dir="ltr">Well, am against this notion of a few people making "something out of nothing" and majority "making nothing out of something". I have no issue with the technology side. True using crypto technology and blockchain you can trace the history etc, however this does  not explain some mysteries. First a few points to ponder<div><br><div>1. Who invented bitcoin? Why is s/he in hiding? If i were the inventor i would proudly be associated with BTC in this case the guy went to hiding...did he know something or is he/she remaining anonymous avoiding legal action from eminent collapse of bitcoin with a few billionaires and majority impoverished? </div><div><br></div><div>2. Ok BTC is popular and they claim over 6 million coins blah...blah... have been mined so far. How did this happen? Who are these billionaires who spent enormous computing resources to mine bitcoin while the rest of the world was asleep? </div><div><br></div><div>3. Paypal has a disclaimer on bitcoin trade...do they know something? Many governments do not recognize bitcoin and others have even burned it as a legal tender</div></div><div><br></div><div>4. What's backing this currency? Air? </div><div><br></div><div>Anyway the truth is that some genius came up with some incredible algorithm based on cryptography, released the code, used pseudo-names to hide s/he identity, got his/her cronies and fictitious accounts with millions of these so called coins, sat back and enjoying billions coming his/her way.</div><div><br></div><div>What a genius!</div><div><br></div><div>pro</div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div><br></div></div><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Wed, Nov 26, 2014 at 10:57 AM, Anthony Lenya <span dir="ltr"><<a href="mailto:tlensya@gmail.com" target="_blank">tlensya@gmail.com</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;padding-left:1ex;border-left-color:rgb(204,204,204);border-left-width:1px;border-left-style:solid"><p dir="ltr">Bernie Madoff anyone? ?</p><div><div>
<div class="gmail_quote">On 26 Nov 2014 10:54, "Patrick Kariuki via skunkworks" <<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a>> wrote:<br type="attribution"><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;padding-left:1ex;border-left-color:rgb(204,204,204);border-left-width:1px;border-left-style:solid"><div dir="ltr">Any basis for your advice? <div><br></div><div>The US Marshal service is auctioning Bitcoins - If the Bitcoin was part of some ponzi scheme wouldn't they destroy them instead? </div><div><br></div><div><a href="http://www.usmarshals.gov/assets/2014/dpr-bitcoins/" target="_blank">http://www.usmarshals.gov/assets/2014/dpr-bitcoins/</a><br></div><div><br></div><div><br></div></div><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Wed, Nov 26, 2014 at 10:05 AM, Paul Roy via skunkworks <span dir="ltr"><<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;padding-left:1ex;border-left-color:rgb(204,204,204);border-left-width:1px;border-left-style:solid"><div dir="ltr">John,<div><br></div><div>Good to see you trying to marshal support for digital currency. This is simply pyramid scheme that will make so many people lose their hard earned cash, moreso fraudsters and hackers are having a playing field ripping off many innocent investors...</div><div><br></div><div>My advice, keep off bitcoin!</div><div><br></div><div>pro</div></div><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote"><div><div>On Wed, Nov 26, 2014 at 9:33 AM, John Karanja via skunkworks <span dir="ltr"><<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a>></span> wrote:<br></div></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;padding-left:1ex;border-left-color:rgb(204,204,204);border-left-width:1px;border-left-style:solid"><div><div><div dir="ltr"><p style="margin:1em 0px;padding:0px;line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000">Hi Listers,</font></p><p style="margin:1em 0px;padding:0px;line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000">Bitcoin Meetup sign up here:<a href="https://mail.google.com/mail/u/0/goog_1446634865" target="_blank"> </a><font face="Helvetica" style="line-height:normal"><span style="line-height:22.5px"><a href="http://www.meetup.com/Kenya-Bitcoin/events/218657905/" target="_blank">http://www.meetup.com/Kenya-Bitcoin/events/218657905/</a></span></font></font></p><p style="margin:1em 0px;padding:0px;line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000">Bitcoin <span style="line-height:20.79px">which</span><span style="line-height:20.79px"> is like </span><em style="line-height:20.79px">global M-Pesa is</em> the World’s most celebrated digital and crypto-currency. The past 5 years has seen this new technology experience gradual and steady growth in use around the World. Bitcoin today has over 10 million users globally and is growing fast!<br></font></p><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000">Together with the African Digital Currency Association(ADCA)  we are hosting a Bitcoin Meetup on Monday <span><span>1st December 2014 5:30PM</span></span> at the iHub, 4th Floor, Bishop Magua Centre, Ngong Road, Directly opposite Uchumi, Ngong Road. We look forward to demonstrating how you can Buy, Trade and Store your Bitcoin in this session.</font></span><div><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000"><br></font></span></div><div><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000">Come prepared with your Bitcoin Wallets which you can download from Google Play and Apple Store as <a href="http://Whive.org" target="_blank">Whive</a> will be sponsoring free BTC Giveways.</font></span></div><div><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000"><br></font></span></div><div><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000">If you have no idea how to set up the wallet buzz me off-list and I will help.</font></span></div><div><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><font color="#000000"><br></font></span></div><div><font color="#000000"><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica">Bitcoin Meetup sign up</span><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica"> here:<a href="https://mail.google.com/mail/u/0/goog_1446634865" target="_blank"> </a></span><font face="Helvetica" style="font-family:Helvetica"><span style="line-height:22.5px"><a href="http://www.meetup.com/Kenya-Bitcoin/events/218657905/" target="_blank">http://www.meetup.com/Kenya-Bitcoin/events/218657905/</a></span></font><span style="line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><br></span></font></div><div><font color="#000000" face="Helvetica" style="font-family:Helvetica"><br></font></div><div><font color="#000000" face="Helvetica" style="font-family:Helvetica">As background info read about E.A legal status and regulation of Bitcoin on the iHub community blog here. Post by ADCA lead Michael Kimani.</font></div><div><font color="#000000" face="Helvetica" style="font-family:Helvetica"><br></font></div><div><font color="#000000" face="Helvetica"><a href="http://community.ihub.co.ke/blogs/21585/digital-currency-regulation-in-east-africa" target="_blank">http://community.ihub.co.ke/blogs/21585/digital-currency-regulation-in-east-africa</a><br></font></div><div><font color="#000000" face="Helvetica" style="font-family:Helvetica"><br></font></div><div><font color="#000000" face="Helvetica">See you there,</font></div><div><font color="#000000" face="Helvetica"><br></font></div><div><font color="#000000" face="Helvetica">John Karanja</font></div><div><span style="color:rgb(96,96,96);line-height:22.5px;font-family:Helvetica"><span style="color:rgb(0,0,0)"><br></span></span></div></div>
<br></div></div>_______________________________________________<br>
skunkworks mailing list<br>
<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a><br>
------------<br>
List info, subscribe/unsubscribe<br>
<a href="http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks" target="_blank">http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks</a><br>
------------<br>
<br>
Skunkworks Rules<br>
<a href="http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94" target="_blank">http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94</a><br>
------------<br>
Other services @ <a href="http://my.co.ke" target="_blank">http://my.co.ke</a><span><font color="#888888"><br></font></span></blockquote></div><span><font color="#888888"><br><br clear="all"><div><br></div>-- <br><div>"Change is slow and gradual. It requires hardwork, a bit of<br>luck, a fair amount of self-sacrifice and a lot of patience."<br><br>Roy.</div>
</font></span></div>
<br>_______________________________________________<br>
skunkworks mailing list<br>
<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a><br>
------------<br>
List info, subscribe/unsubscribe<br>
<a href="http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks" target="_blank">http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks</a><br>
------------<br>
<br>
Skunkworks Rules<br>
<a href="http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94" target="_blank">http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94</a><br>
------------<br>
Other services @ <a href="http://my.co.ke" target="_blank">http://my.co.ke</a><br></blockquote></div><br></div>
<br>_______________________________________________<br>
skunkworks mailing list<br>
<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a><br>
------------<br>
List info, subscribe/unsubscribe<br>
<a href="http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks" target="_blank">http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks</a><br>
------------<br>
<br>
Skunkworks Rules<br>
<a href="http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94" target="_blank">http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94</a><br>
------------<br>
Other services @ <a href="http://my.co.ke" target="_blank">http://my.co.ke</a><span><font color="#888888"><br></font></span></blockquote></div><span><font color="#888888">
</font></span></div></div></blockquote></div><span><font color="#888888"><br><br clear="all"><div><br></div>-- <br><div>"Change is slow and gradual. It requires hardwork, a bit of<br>luck, a fair amount of self-sacrifice and a lot of patience."<br><br>Roy.</div>
</font></span></div>
<br></div></div><span>_______________________________________________<br>
kictanet mailing list<br>
<a href="mailto:kictanet@lists.kictanet.or.ke" target="_blank">kictanet@lists.kictanet.or.ke</a><br>
<a href="https://lists.kictanet.or.ke/mailman/listinfo/kictanet" target="_blank">https://lists.kictanet.or.ke/mailman/listinfo/kictanet</a><br>
<br>
Unsubscribe or change your options at <a href="https://lists.kictanet.or.ke/mailman/options/kictanet/pkariuki%40gmail.com" target="_blank">https://lists.kictanet.or.ke/mailman/options/kictanet/pkariuki%40gmail.com</a><br>
<br>
The Kenya ICT Action Network (KICTANet) is a multi-stakeholder platform for people and institutions interested and involved in ICT policy and regulation. The network aims to act as a catalyst for reform in the ICT sector in support of the national aim of ICT enabled growth and development.<br>
<br>
KICTANetiquette : Adhere to the same standards of acceptable behaviors online that you follow in real life: respect people's times and bandwidth, share knowledge, don't flame or abuse or personalize, respect privacy, do not spam, do not market your wares or qualifications.<br></span></blockquote></div><span><br><br clear="all"><div><br></div>-- <br><div><div dir="ltr"><font color="#0b5394" face="arial, helvetica, sans-serif" style="background-color:rgb(255,255,255)">Warm Regards,<br><br></font><div><font color="#0b5394" face="arial, helvetica, sans-serif"><font style="background-color:rgb(255,255,255)"><span style="font-size:13px">Phares</span> Kariuki<br><br><b>E</b>: <a href="mailto:pkariuki@gmail.com" target="_blank">pkariuki@gmail.com</a> | <b>Twitter</b>: <span style="font-size:13px">kaboro</span> | <b>B</b>: <a href="http://www.angani.co" target="_blank">http://www.angani.co</a> | Angani Limited<br></font> </font></div></div></div>
</span></div>
</div><br>_______________________________________________<br>
skunkworks mailing list<br>
<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a><br>
------------<br>
List info, subscribe/unsubscribe<br>
<a href="http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks" target="_blank">http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks</a><br>
------------<br>
<br>
Skunkworks Rules<br>
<a href="http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94" target="_blank">http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94</a><br>
------------<br>
Other services @ <a href="http://my.co.ke" target="_blank">http://my.co.ke</a><br></blockquote></div><br></div>
______________________________<u></u>_________________<br>
skunkworks mailing list<br>
<a href="mailto:skunkworks@lists.my.co.ke" target="_blank">skunkworks@lists.my.co.ke</a><br>
------------<br>
List info, subscribe/unsubscribe<br>
<a href="http://lists.my.co.ke/cgi-bin/mailman/listinfo/skunkworks" target="_blank">http://lists.my.co.ke/cgi-bin/<u></u>mailman/listinfo/skunkworks</a><br>
------------<br>
<br>
Skunkworks Rules<br>
<a href="http://my.co.ke/phpbb/viewtopic.php?f=24&t=94" target="_blank">http://my.co.ke/phpbb/<u></u>viewtopic.php?f=24&t=94</a><br>
------------<br>
Other services @ <a href="http://my.co.ke" target="_blank">http://my.co.ke</a></blockquote></div>