<div>It is noteworthy to see the GoK rush to sell a controlling stake in Telkom Kenya to foreigners </div>
<div>while indigenous Ghanians battle to secure a stake in Ghana Telecom: </div>
<div><br><a href="http://allafrica.com/stories/200707161541.html">http://allafrica.com/stories/200707161541.html</a></div>
<div>
<p>Diasporan Investors Team Up to Buy GT </p>
<p>Public Agenda (Accra) <br>NEWS<br>16 July 2007 <br>Posted to the web 16 July 2007 <br>Accra </p>
<p>A Ghanaian Diaspora professional group, called the Ghana Leadership Union (GLU) <br>has announced plans to pool resources to buy a controlling stake in one of the <br>country's biggest assets, Ghana Telecom. </p>
<p>GLU, a non-partisan NGO with membership based in the U.S.A, U.K., the E.U., <br>Australia and Asia, says Ghanaian professionals based aboard have been shut out <br>of the process of participating in the investment and management of divested 
<br>State Owned Enterprises for too long; hence the decision to join the race for <br>GT. </p>
<p>In furtherance of that, GLU has created a novel investment framework to attract <br>financial and human capital to formally express interest in the acquisition of a <br>controlling stake in Ghana Telecom Ltd. </p>
<p>In a statement copied to Public Agenda, the President of GLU, Dr. Kwaku A. <br>Danso, stated, "the founders of our nation Ghana did not use taxpayers' funds to <br>set up State-owned enterprises (SOEs) only to be sold to foreigners, or to 
<br>insiders of the government who use proxies to buy these SoE's and leave the real <br>stakeholders with the debts. This practice must be stopped, by any means <br>necessary". </p>
<p>The statement said the GLU members are seasoned professionals with more than 20 <br>years of telecommunications and information systems management and will bring <br>investment capital in excess of US$500M to this venture. 
</p>
<p>This unprecedented investment approach facilitated by the GLU will also enable <br>the participation of accredited investors within Ghana and abroad with as little <br>as $1,000 per unit. </p>
<p>Asked about the investment strategy, the initiative's lead promoter in the UK, <br>lawyer George Asomaning responded, "It is our intention to ensure that as much <br>of the actual investment received gets channeled into the infrastructural 
<br>development of Ghana Telecom, so as to position the company to deliver on its <br>promise and to return a sizeable profit for the shareholders, the citizens of <br>Ghana". </p>
<p>Nifa Bankroh, the organizer of the "Lets buy Ghana Telecom" initiative stated, <br>"If Ghanaians do not get involved in the acquisition, ownership and management <br>of significant state owned enterprises that are being divested, the likelihood 
<br>of Ghanaian nationals being able to control the factors that affect their <br>economic future will be marginal at best, and probably negligible. </p>
<p>Many Ghanaian businessmen and professional groups are of the opinion that <br>conditions imposed by so-called development partners or financiers, opening <br>Ghana's markets to so-called globalization, has not proven economically 
<br>beneficial over the last three decades. Professor Mintzberg of Canada has <br>described globalization with respect to development as "a sham". Whilst foreign <br>investors and competition are necessary and welcome tools in Ghana, this global 
<br>inequity, coupled with a comparative lack of openness and transparency has led <br>to an unequal playing field in the world of business dealings and negotiations. </p>
<p>The result is the massive brain drain, high accumulated debt burden, and high <br>unemployment and underemployment in Ghana, which call for new development <br>strategies. </p>
<p>Commenting on the sale of state-owned enterprises and the ongoing telecoms <br>divestiture process, Michel Bowman-Amuah, an ICT entrepreneur resident in the <br>United States,Stated that; "there are certain strategic national assets that 
<br>must be safeguarded and placed above the drive for investment capital and chief <br>among those is our national information and communications infrastructure. There <br>has to be more regulatory oversight into corporate takeovers, mergers or 
<br>acquisitions of these strategic national assets, if we are to maintain our <br>sovereignty and protect our security interests". </p>
<p>Industry watchers say, Ghana's wireless phone networks are dominated by foreign-<br>owned and controlled entities that were granted these franchises at a fraction <br>of prevailing market rates, creating a very lopsided playing field which places 
<br>the fixed network carriers at a significant competitive disadvantage. Recently, <br>the largest operator (by subscriber base), Spacefon� /Scancom� was acquired in a <br>multi-billion dollar transaction by Areeba�, another foreign concern without as 
<br>much as public hearings into the process and we the general public are yet to be <br>briefed about the details or benefits that the citizens of Ghana have realized <br>in this sale. </p>
<p>The above transaction has been clouded by a shareholder proxy battle between the <br>Lebanese operators of Scancom� and the Ghanaian founder of Spacefon�, who was <br>allegedly forced out with political support of the previous administration. 
<br>Though the matter is pending in the courts, the government administration and <br>regulatory agency, the National Communication Agency (NCA), has been eerily <br>silent on the matter which begs the question about what investment protections 
<br>exist for indigenous investors within Ghana's corporate regulatory system. </p>
<p>Also recently, the Government of Ghana settled a shareholder dispute with the <br>former minority shareholder in Ghana Telecom, Telecom Malaysia, who had <br>purchased the rights to increase their shareholding to a controlling stake, but 
<br>were unceremoniously expelled when the current administration assumed power in <br>2001. This dispute has shaken foreign investor confidence in the long term <br>viability of the divestiture process and its stability. 
</p>
<p>Investors need to be certain that their multi million dollar investments are <br>secure regardless of ruling regime. It must be noted that a Ghanaian-owned and <br>controlled investor group is no different and would require that specific 
<br>safeguards are in place to protect the interests of their shareholders. </p>
<p>It is envisioned that this investment framework created by the GLU shall be <br>reused by other industry sector professionals as other State owned enterprises <br>are divested by the Government of Ghana in the near future. "It is our intent to 
<br>safeguard the national interest by facilitating the participation of Ghanaians <br>everywhere in the Nation-building process." </p>
<p>Mama Brenya Twumasi, a legal scholar and interested investor with many years of <br>stock ownership experience writing from San Antonio, Texas, warned that "our <br>nation cannot continue to ignore the views of the people, and that in essence, 
<br>governmental transparency and accountability is a must in all present and future <br>dealings if we, as a Nation State, wish to beviewed as credible by our allies <br>and other Sovereign States." It is the general agreement of most Ghanaians 
<br>surveyed on the issue that Ghana has too many skilled, experienced and competent <br>Ghanaian professionals, educated as part of the initial plan of Ghana's first <br>President, who are willing and able to own and manage our strategic assets. It 
<br>is therefore unconscionable to simply stand by while foreign corporate raiders <br>are ushered in on the red carpet and given the keys to our National treasure <br>troves. </p></div>
<div> </div>
<div> </div>